宇通客車 MBO 后的經營策略有何變化？

宇通客車 MBO 后的經營策略發生了諸多變化。

管理層通過 MBO 實現了利益綁定，展現出極強的主觀能動性，重視股東回報。

產能方面，精準把握行業發展脈絡，提前擴充，并采用加速折舊法，減小后期折舊壓力。

產品方面，前瞻性布局校車和新能源客車，校車市場研究早，在相關條例出臺后銷量大增；新能源客車歷經團隊優化和技術攻關，在政策利好時迎來銷量爆發。

出口方面，率先開拓南美市場，實現國際化重要一步。

財務上，在上行周期業績高兌現，利潤表表現為收入利潤齊升，費用端擴張期伴隨費用率上行但規模效應有所對沖；資產負債表處于擴張周期，負債結構健康；現金流量表表現良好，現金流整體跑贏利潤。

2023 年復盤顯示出口和業績雙重兌現，龍頭價值重估，三表質量集體向好，股價上漲分別演繹銷量和業績催化。

宇通成為世界客車龍頭，格局穩定，國內銷量觸底有望復蘇，出口具備高天花板和高盈利性，競爭優勢突出。

MBO 成功因素包括明確戰略目標、合理制定實施方案、整合內外部資源、注重員工激勵和培訓等。