上汽集團(tuán)低調(diào)布局機(jī)器人賽道，持股樂聚1.2%引關(guān)注

**上汽集團(tuán)低調(diào)布局機(jī)器人賽道，持股樂聚1.2%引關(guān)注**

在汽車產(chǎn)業(yè)加速向智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的背景下，傳統(tǒng)車企正通過資本與技術(shù)聯(lián)動(dòng)，悄然拓展新興領(lǐng)域。11月21日，市場(chǎng)公開信息顯示，上汽集團(tuán)通過戰(zhàn)略投資持有樂聚機(jī)器人1.2%股權(quán)，這一動(dòng)作雖未高調(diào)官宣，卻折射出頭部車企對(duì)具身智能賽道的長期布局意圖。

**戰(zhàn)略投資背后的協(xié)同邏輯**

作為國內(nèi)汽車行業(yè)龍頭，上汽集團(tuán)近年來在新能源與智能網(wǎng)聯(lián)領(lǐng)域持續(xù)加碼。2025年前三季度，其營收同比增長9%，凈利潤增幅超500%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)韌性。此次入股樂聚機(jī)器人，被視為其“第二賽道”布局的關(guān)鍵落子。樂聚機(jī)器人作為國內(nèi)人形機(jī)器人領(lǐng)域的頭部企業(yè)，已啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO進(jìn)程，并在Pre-IPO輪融資中獲近15億元資金支持，技術(shù)覆蓋高動(dòng)態(tài)運(yùn)動(dòng)控制、AI交互等核心領(lǐng)域。市場(chǎng)分析認(rèn)為，上汽或借此次投資整合機(jī)器人技術(shù)在智能制造、物流等場(chǎng)景的應(yīng)用，與自身自動(dòng)駕駛研發(fā)形成協(xié)同效應(yīng)。

**具身智能賽道進(jìn)入資本化競速期**

2025年四季度以來，具身智能行業(yè)資本動(dòng)作密集。除樂聚外，智元機(jī)器人完成股改，宇樹科技通過IPO輔導(dǎo)驗(yàn)收，多家企業(yè)估值突破百億。行業(yè)普遍預(yù)測(cè)，2026年將成為具身智能硬件規(guī)模化量產(chǎn)的元年。上汽此時(shí)入場(chǎng)，既是對(duì)技術(shù)鏈的提前卡位，亦是對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長壓力的戰(zhàn)略選擇。值得注意的是，樂聚機(jī)器人股東中還包括上海建工等產(chǎn)業(yè)資本，其4.2%的間接持股比例凸顯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)技術(shù)落地的迫切需求。

**低調(diào)布局的長期考量**

盡管持股比例僅為1.2%，但上汽的投資風(fēng)格一貫注重長期價(jià)值。參考其在新能源領(lǐng)域通過投資寧德時(shí)代、聯(lián)創(chuàng)電子等企業(yè)構(gòu)建供應(yīng)鏈的路徑，此次對(duì)樂聚的參股可能僅是開端。當(dāng)前，上汽總市值超1600億元，市凈率0.57，估值處于歷史低位，為其通過資本運(yùn)作拓展新興領(lǐng)域提供了空間。

市場(chǎng)人士指出，汽車與機(jī)器人技術(shù)的融合已成為全球趨勢(shì)，特斯拉Optimus、小米CyberOne等產(chǎn)品均驗(yàn)證了這一方向。上汽若能將整車制造經(jīng)驗(yàn)與機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制、環(huán)境感知技術(shù)結(jié)合，或?qū)⒃谖磥碇腔酃S、服務(wù)機(jī)器人等領(lǐng)域開辟新增量。隨著樂聚IPO進(jìn)程推進(jìn)，上汽的這筆“小額投資”能否演變?yōu)樯疃群献鳎档贸掷m(xù)關(guān)注。