上汽集團：用500億整合上海通用 上海大眾？

　　不久前，上汽集團兩大重要合作伙伴美國通用和德國大眾相繼宣布要在中國追加投資，為了保持合資企業中方不低于50％的控股權，上汽不得不拿出數十億美元追加同樣數額的投資。另外，上汽借通用之手收購原韓國大宇汽車10％的股權、整合通用汽車下屬子公司日本五十鈴在華業務、為持續虧損的金杯通用輸血維生……這些都需要大量資金的支持。

　　最“燒錢”，但對上汽自主品牌建設意義最大的當屬收購韓國雙龍汽車以及與英國羅孚的合作。上汽集團新聞發言人薛浩表示，集團將于9月底10月初與韓國雙龍簽署正式收購協議，這也是中國汽車軍團首次進行的海外收購行動。

　　據韓國《朝鮮日報》報道，上汽集團收購雙龍汽車的出價可達5億美元。除此之外，支付雙龍債權銀行的巨額資金、3年后使雙龍的產能擴大到40萬輛，這些都需要上汽不菲的投資。

　　而為了進一步獲得整車生產技術，與英國羅孚合作甚至將其收購，給了胡茂元汽車帝國極大的想象空間。

　　上汽打造海外融資平臺迫在眉睫。

　　上市資產

　　“上汽集團海外上市是板上釘釘的事，早在此前就得到監管部門、包括上海市政府的大力支持。”知情人士向記者透露，“即使募集不到500億，上汽或許還可以得到國家某些政策性補貼資金。”

　　那么，上汽集團將選擇集團內部哪些資產、合資公司的中方股份是否被納入其中，成為投資者最關心的話題。

　　據悉，上汽集團目前經營性資產包括7家整車廠——上海大眾、上海通用、上海通用五菱、上汽儀征、申沃客車、幸福摩托、上海拖內，61家零部件供應商，1家上市公司上海汽車（600104.SH）；另外還有下屬10多家服務性企業；子公司、孫公司共300多家，形成一個龐雜復雜的公司結構。

　　2003年上汽集團實現銷售收入1862億元人民幣（合并972億元），利潤達80億元人民幣。在創造利潤的企業中，有60多家是中外合資企業。同時，在全球，上汽共擁有包括大眾、通用、沃爾沃、偉世通、德爾福在內的30多家整車、零部件生產合作伙伴。

　　相較而言，上海通用和上海大眾這兩塊優質資產將是上汽對境外投資者吸引最大的籌碼。

　　知情人士向記者表示，“從目前進展來看，上汽與美國通用合作緊密，而在德國大眾方面遭遇了相當阻力”。

　　“集團整體上市，無疑會使很多利益糾紛、矛盾沖突暴露出來。德國大眾可能并不希望把上海大眾的中方股份放入上市公司，這將會涉及到大眾利潤、債務以及未來上市公司海外信息披露等敏感問題，”分析人士指出，“與大眾商榷的結果可能將直接影響集團海外上市的進度以及下一步估值定價策略”。